隨著三季報披露完成，定制家居上市公司成績單亮相。大部分公司取得了營收和凈利潤的雙增長，但行業營收端增速呈現放緩態勢。業內人士指出，總體來看，定制家居行業依舊高速發展，但受地產銷售增速下滑以及競爭加劇影響，發展速度有所放緩。目前定制家居行業集中度低，單體企業體量提升空間大。隨著競爭加劇，中小企業淘汰將成趨勢，行業集中度將提升。

    營收端增速放緩

    統計數據顯示，盈利方面，在申萬家具板塊28家上市公司中，17家前三季度實現凈利潤增長;營收方面，25家公司前三季度實現營業收入同比增長，僅3家公司前三季度營業收入同比下降。但家具行業營收端增速放緩趨勢在三季報中已體現出來。今年前三季度，營業收入同比增幅超過40%的僅為喜臨門和皮阿諾兩家公司，營收同比增幅分別為44.78%和40.21%，其他23家公司實現營收同比正增長的公司增幅均在40%以下。

    具體到定制家居領域，大部分定制家居企業前三季度實現營收和凈利潤的雙增長。定制家居龍頭歐派家居前三季度實現營收81.97億元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤12.00億元，同比分別增長18.73%和27.07%;索菲亞前三季度實現營收51.06億元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6.92億元，同比分別增長20.11%和20.16%。

    但靚麗的業績下，定制家居企業存在隱憂，營收端增速明顯放緩。歐派家居今年第三季度實現營收33.52億元，同比增長10.66%，而去年一季度至今年二季度，歐派家居單季度營收同比增幅均在20%以上，最高達到44.89%;尚品宅配今年第三季度實現營收17.71億元，同比增長22.71%。這數據同樣是公司上市以來單季度的最低增幅。去年一季度至今年二季度，除了去年第一季度27.65%的營收增幅外，其余的單季尚品宅配營收增幅均在30%以上。

    行業集中度將提升

    總體來看，2018年定制家具行業依舊高速發展。但受地產銷售增速下滑以及競爭加劇影響，發展速度有所放緩。今年以來，地產后周期效應減弱，對定制企業的影響逐漸深入。例如，櫥柜類產品由于和新房銷售捆綁緊密，增速持續放緩。同時，渠道端無論線上還是線下的獲客成本都在增加。在地產持續調控的情況下，定制家居企業面臨的市場環境仍難以快速改善。

     某輕工制造業分析師表示，對于定制家居營收放緩的態勢不必過度悲觀。城鎮化進程仍在繼續，定制家居行業仍有廣闊的市場空間。各大定制家居企業紛紛采取行動，尋求新的利潤增長點。如進行全品類布局，向上下游的家裝等環節延伸等。

    定制家居行業面臨的挑戰重重，但行業集中度低，單體企業體量提升空間巨大。依托多品類拓展、渠道持續布局以及在整裝等產業鏈持續延伸，行業將逐漸分化，龍頭企業依托不斷強化的供應鏈整合能力和多品類選擇，為消費者提供場景化銷售場景，從而不斷提升客單價和客戶數，將在長期競爭中勝出，最終從產品品牌向泛家居渠道品牌蛻變。國盛證券指出，中小企業淘汰將成趨勢，家具行業集中度將進一步提升。